Uwaga w 2017 bardziej skupi się na sentymencie do ryzyka niż na wzroście gospodarczym czy oczekiwaniach inflacyjnych – uważają stratedzy Credit Agricole.
EBC może utrzymać politykę QE co najmniej do końca 2017 roku bez ograniczeń podażowych ze względu na decyzję o zniesieniu limitu w postaci poziomu stopy depozytowej. Wcześniej EBC nie mogło skupować obligacji, jeśli ich rentowność spadła poniżej tejże stopy.
Oczekuje się, że EBC będzie utrzymywać luźną politykę monetarną nim zacznie zmniejszać QE w 2018 roku, co może doprowadzić do wzrost rentowności niemieckich obligacji 10-letnich do poziomu 1,20-1,25 proc. na koniec 2018 (obecny poziom to 0,349 proc.).
Rentowności amerykańskich obligacji z kolei mogą być blisko 2,7 proc., a bundy przy 0,8 proc. na koniec 2017 – uważa CA.
